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為國內投資者介紹靠譜的美國本土網絡券商
2012/08/27美股網絡券商

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深度解析美國盈透證券集團(Interactive Brokers)

過去,經紀商不對客戶利潤率進行分資產類別的報告。現在我們看到,提交的報告越來越細致。因此,我們已經可以勾勒出更明晰的盈透(Interactive Broker)外匯交易業績圖畫。在我們最近的美國經紀商盈利能力報告中,盈透客戶的利潤率最高,達到42%。

匯亨有幸遇見了負責在2004年創立盈透外匯交易部的Jonathan Chait,他是客戶運營首席執行官和主管。我們想更好的了解經紀商的外匯運營,并且與業內的交易商進行相比,為什么它的客戶利潤率更高。

中介經紀商(IB)的初始外匯業務是什么?

作為多國、多資產的經紀商,我們的一個重要業務,也是我們最優秀的業務,就是使客戶可以在他們希望的地方,通過他們想要的計價貨幣賬戶,進行他們想要進行的交易。這引導我們建立了通用賬戶,賬戶中具有多種貨幣選擇進行計價和投資。這樣的優點是,當客戶兌換本國貨幣投資國外賬戶時,他們無需向當地商業銀行支付高額費用(多達幾個百分點)。

我們培養持有各種貨幣資金的能力,按照交易商的需求對沖匯率風險,或者促進資金回流到他們選擇的貨幣,這些交易商在國際上進行交易,并在其他貨幣上獲得利潤(損失)。一個早期典型是美國存托憑證(ADR)套利,例如,一個交易商可以在美國市場上用美元購買英國石油公司(British Petroleum)的股票,在英國以英鎊出售。(注意:當一只股票在多個全球交易所以不同貨幣上市時,美國存托憑證(ADR)套利就會發生。當一只股票的價格比另一個交易所的價格高時,交易商將買入價格低的股票,賣空價格高的股票)。一個外匯產品的創建提供了“縮小貨幣風險缺口”的機會,從而進行交易。對于外匯平臺的需求,我們在2004年與貝爾斯登(Bear Stearns)合作,啟動了一個指令自動匹配引擎,并由爾斯登提供流動性。

出于好奇的問一下,關于縮小價差,當時是如何考慮的?

當時,我們的平臺價差穩定,歐元兌美元處于2至3個點之間,在當時,對于非專業人員來說,這被認為是可靠的價差。

之后,讓我們想不到的是,我們發現交易商想要進行他們自己的資產類別的外匯交易。根據我們大量的交易所上市產品的經驗,我們基于交易所(或電子通訊網絡)建立了直通式處理(STP)平臺,它具有多銀行流動性,就像是指令下達中心,所有市場參與者可以看到實時的指令下達,從而同其他客戶或流動性提供商進行透明交易。

相關資料:

IB(Interactive Brokers,盈透證券)相關介紹及開戶最詳細教程

那么盈透基本上是發現需求,然后做出反應,創建產品,是嗎?

是的,初始的外匯交易需求來自客戶。但是我們看到零售領域的交易不太透明。因此,我們說“我們喜歡透明,所以為外匯交易者建立了直通式處理交易平臺。”

結果是一個指令下達驅動模型。我們的銀行為平臺提供流動性,但是很多交易是客戶對客戶的,因此,客戶甚至可以在銀行內部報價。

我注意到,你們只提供40比1的杠桿,客戶對此沒有抱怨嗎?

我們確實聽到一些抱怨,但是當你進行100比1的交易時(一個非常大的杠桿),就算一個很小的相反價格變動就會讓你爆倉,這樣的幾率是非常高的。我們看到了波動性的影響,并對貨幣期貨進行交叉檢查,從而決定可以接受的杠桿水平。

我們希望客戶能夠通過電子通訊網絡(ECN)模型盈利,我們不希望客戶的平倉是因為相對于市場條件杠杠過高而造成的。

你們為什么認為你們的客戶利潤率更高,在這方面盈透做了什么嗎,還是你們吸引的客戶類型的原因?

兩方面都有。我們的客戶群經過良好培訓。我們的平臺不是最靈敏的,因為它要滿足復雜性的需要,它要為19個國家的100個交易所的6種不同資產提供服務。因為使用該平臺需要經過一個學習過程,因此我們的客戶群體具有較高的培訓起點。

還有,較低的杠桿和較小的價差使盈利的可能性更大。實際上,價差比你在屏幕上看到的更小。對于大多數貨幣對,我們的內部指令跟蹤到0.1個點,但我們顯示的報價增量確是0.5 個點。我們這樣做是因為我們發現客戶最感興趣的是他們能看到全部價格(0.1個點的變動非常迅速,大多數人甚至不能在屏幕上看見),從而不會因為價格變動0.1個點而錯過交易。但是當指令實際下達時,要優于客戶下達的指令價格,客戶的執行價格將得到完全的改進,因此在交易活動中,他們能得到重要的價格改善。

智能路由是我們交易技術的驅動力,它是為股票和期權市場創建的,我們將其運用到外匯交易市場。路由引擎能夠決定最好的價位,顯示不同指標。如果多個銀行顯示相同價格,我們的算法將確定最優價位,從而發送指令,使客戶最大可能性的得到他們想要的交易。與其他眾多期貨經紀商不同,中介經紀商不與客戶進行對賭交易,我們的利潤與客戶的利潤是緊密相關的。我們賺取的是執行和清算手續費。

最后一個問題,你們對移動交易是什么看法?

針對蘋果手機、蘋果平板電腦和安卓平臺,盈透集團提供了一個深受好評的移動交易平臺程序。然而,移動交易在我們的業務中比例還不大。我們的大部分客戶是活躍交易商,移動程序有限的顯示屏對活躍交易并不方便快捷。然而,我們的移動服務使客戶能夠實時跟蹤他們的投資組合,并且在需要時管理交易訂單(執行)。

2012/08/20外盤期貨

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從國內期貨轉戰外盤期貨的一點經驗

我在國內做了9年期貨了,雖然沒有暴富,但最近幾年也還不錯的,穩健型中長線交易,一般不可能大虧,發揮好時賺多點,發揮不好時也會時不時錯過一些機會。整體看是可以把長線交易當做可以依賴的事業來做了。我轉到IB做國際期貨也有一段時間了,不算長,剛進來時曾經犯過一些錯誤,但較快就糾正了,前幾天看到又有人在犯我曾經犯過的錯誤,因此我把自己的幾個心得和各位分享,希望后來者可以避免。不過我只擅長于中長線交易(看錯兩三天甚至一天就止損,看對很可能放兩三個月),我所寫的都是從中長線的角度來說的,不一定適合于短線交易。有不對的地方,請大家指正。

1.為什么轉戰國際期貨?

(1).徹底融入國際市場,避免在一個變態的市場長期做變態的交易。這種戰略轉移是遲早的事,遲不如早。

(2).我的長處是善于判斷國內外宏觀形勢,善于把握各品種的大趨勢,做長線交易。但國內的跳空、長假太多,無數次地導致看對了趨勢卻建不了倉,轉做國際期貨就徹底解決了此問題。

(3).國內熱門品種就幾個,還經常齊漲齊跌,這就導致長線行情比國際少很多,當然那些平時半死不活的冷門品種每兩三年也冷不防地有一波中長線行情,但把握難度實在很大,所以整體看國內品種的中長線行情的稀缺性很突出。轉戰國際市場也徹底解決此問題。

(4).國際市場的品種受政府干預少,從日線、周線的角度看,無論漲跌都比國內流暢,更有力度。

相關資料:

IB(Interactive Brokers,美國盈透證券 – 外盤期貨領域最好的經紀商之一)相關介紹及開戶最詳細教程

2.戰略轉移時所面臨的幾個問題:

(1).首先當頭棒喝:客戶資金幾乎流失貽盡!多年的老客戶都不愿經歷繁瑣的手續到國外開戶,還擔心資金安全問題。期貨新手也許沒什么體會,對老手來說,看著客戶一個個離去,那種震憾是要睡不著覺的!沒辦法,交易首先是我自己的事業,別人不走我自己也要走。

(2).對國際市場品種不熟悉。看了差不多十年了,幾乎天天都在看,以為自己對外盤商品還是很熟的,等到真正做起來,才發現原來還是不夠熟!才發現原來看了十年的效果可能還比不上交易一年的真正經驗!原來的那一整套交易策略當中,戰略不必調整(如果有誰連戰略都調整了,我估計他肯定是徹底迷失了,結局會很慘的!),但是戰術、心態都必須做重大調整!顯然這不是一個小任務。

(3).無論原來做多大的資金,都必須得重新從較小資金重來一遍,以防多交學費。我認為有5萬美元是比較合適的。有些人是以1萬美元做期貨的,顯然資金嚴重不足。因為對絕多數品種來說,中等幅度的一天的變動就是盈虧1000美元以上,看錯一天就虧10%,看錯2、3次元氣大傷,誰能承受得起!所以拿1萬美元做外盤期貨和拿1萬人民幣做國內期貨是一樣的后果。如果確實只有1萬美元,則必須嚴格控制自己只能交易這些品種:XINA50(新華富時A50股指期貨)、YC(小玉米)、YW(小小麥)、YK(小黃豆)、GE(歐洲美元利率期貨)、MGC(10安士小黃金)。只有這幾個品種才能把一天的盈虧壓低到3%以下。其他品種一碰就傷,即使短線技術很好,心理上的太緊張也使得很容易大虧。

剛從國內期貨轉戰國際期貨時,我估計一般人都會經歷一個混亂期,這段時間交易的策略毫無章法,交易品種很多,長線短線機會一起上,交易頻繁,效果很差,虧錢很快。老手和新手的區別在于,老手一般時間較短(比如兩三周至一個月)就認識到自己的交易出了問題,很快就回歸本位,重新專注于自己原先長期使用的交易策略,走上正軌;而新手弄不好可能一兩年都不知道自己問題出在哪里,長時間走不出迷宮。為什么會有這段混亂期呢?我認為主要是因為存在3個誘惑:交易時間長的誘惑、交易品種多的誘惑、做短線的誘惑。

(1)外盤品種的交易時間往往都有十幾至二十幾小時,而國內只有4小時,差得太遠了。原先做國內的時,再緊張也就那4小時,如果再遵守看盤紀律(所謂看盤紀律,是指限制看盤次數和時間,長線交易一天一般不超過三次),可能一天就看一兩次盤,緊張的時間、次數實在很有限,頭腦可以保持冷靜;現在一下子擴展到幾乎一整天,弄不好就一整天都心神不定,甚至神經兮兮了!眾所周知,看盤時一般是不能冷靜思考的。原先做國內時也看外盤,甚至半夜睡不著也爬起來看,但那是抱著欣賞的心情看的,可以保持冷靜。現在做外盤,如果手上有倉位,卻不遵守看盤紀律,一天到晚都想看,隔一個小時不看就象胸口有蟲爬,看盤泛濫成災,則離大虧不遠了!一天到晚看盤,就是一天到晚不給自己休息、冷靜思考的時間!這樣肯定弄得很浮躁,豈有不虧之理。

(2)原先國內熱門的交易品種少,當然也有一點好處,那就是強迫你專注。現在你突然面對全世界那么多品種,就象一個被關了幾年的囚犯,一出獄就被推到女人堆中,眼都看花了吧?一般人即使品格很好,內心深處的好奇心也使得他對不同的品種躍躍欲試,先試一試再說!我自己是這樣,我估計也有不少人也是這樣吧?這一試,老手我估計的確是過把癮就滿足了,還是趕快回歸既定的策略和看了N年的品種,而新手呢,不知會試到何年才滿足。所以剛開始做外盤那陣子,肯定是交易品種很多。要是有誰的交易品種沒擴大,那我真是佩服他的定力!

(3)關于短線的誘惑。如果原先就是擅長于短線交易的,那沒啥好說,除了貿然交易不熟悉的品種也是錯誤外。但如果原先很少做短線交易的,一到外盤就猛做短線,那我估計十有八九是心態暫時很浮躁了!一天到晚看盤,面對那么多可交易品種,隨時都可以下單,不多試幾次無法滿足好奇心……,夠了!短時間內足以讓人足夠浮躁了!足以讓人偏離開戶前既定的交易策略了!

內外盤走勢特征不同之痛

從日線、周線的尺度看,國外的商品期貨一旦走出單邊行情,則速度、幅度或者持續時間,都比國內的大很多,這是因為國外的政府很少干預的緣故。而國內的國儲,就是專門負責干預市場的機構,專干高拋低吸。而且他們有個特點,就是都更加怕漲不怕跌,漲了容易引起媒體報道,社會影響壞,跌了則媒體一般不喜歡登,至于那些辛辛苦苦的農民虧本,則整個社會都選擇性失明了。你看看國內的玉米、小麥等,實在是隔幾年才見得到一波稍大一點點的單邊漲跌。所以國內的品種人為影響更大,至于股票則更甚,有些小盤股幾乎全都是人為操縱的走勢。但凡看了幾年盤的人都有這種體會,不需要專門論證。

但是從具體交易時間的尺度看,則國內外似乎又倒過來了!國內因為交易時間只有4小時,多空雙方力量都短時間內擠到一起了,交易時的成交速度、成交量都明顯大于外盤的!因為時間短,所以確實有一些反復出現的價量、價持、量持關系,做久了就會積累很多這些日內走勢的小經驗,經常一看分時圖就說“噢,今天的漲勢到此為止了!不玩了,出去爬吧!”,還真是經常對的!很多老手常用的一招“用短線技巧給長線建倉”也真的是很有用的。而外盤呢,幾乎一整天都在交易,多空雙方力量被分散了,感覺力度遠比國內的弱!無論漲跌都常常是慢慢來,五分鐘線、小時線的走勢反復極多!這種反反復復可以把短時間內的一切短線規律都沖垮掉!經常會出現這種情況:你利用價量的短線規律建了倉,不久果然有浮利了,你就以為你今天可以安心持倉了。誰知幾個小時后一看,你又浮虧了!原先的那個短線規律已經在幾個小時內被消化了、沖垮了。哈哈,這曾經是我碰到最多的一種情況!象平臺突破、追漲、追跌,如果用于日線、周線作為趨勢判斷,還是很好用的,但若用于日線、小時線、五分鐘線作為開倉入口,則幾乎一定是一買就跌一賣就漲!無他,交易時間太長導致反復極多而已。忘了原來國內的那套短線技巧吧!在外盤幾乎都沒用的!它們只會讓你虧錢!“用短線技巧給長線建倉”差不多完全失靈了!還不如直接只看日線,跟自己說“要做空嗎?我就在回調到昨天日線的某某位置下Limited單建倉,然后Stop出局單落在昨天或前天的某某價位”,簡單實用!(短線技巧,似乎唯一還有點用的就是五分鐘線、小時線的阻力位、支撐位常常起作用,可以在這些地方事先下單)。

記得很多年前,我剛學道氏理論時,它說趨勢區分為主要趨勢、次要趨勢、日內雜波,主要趨勢不可操縱,次要趨勢有可能被操縱,日內雜波(就是日內走勢)毫無參考價值。那時我也相信日內走勢真是沒有參考價值,但是多年的實踐使我早就認為國內期貨的日內走勢其實是有參考價值的,道氏理論的這一條不使用于國內。現在我又開始做外盤,我又重新認識到,道氏理論的這一條對外盤真的是對的!原因就是,太長的交易時間可以把一切短線規律在一天之內就消化了!

有人問外盤哪個品種的日內走勢最像國內的?我說是CBOT的農產品,晚上10:30或11:30剛開盤的那1小時,走勢很象國內的。但是時間上太晚,太辛苦了

長短線交易之辯:在廣州的期貨圈,有一個很奇怪的觀念占統治地位:做期貨就一定要做短線,期貨的價值就在于短線,最好是日內,要是不能做或者做不好短線,那就干脆徹底不玩期貨了!不知是誰多年這樣灌輸,使得我這樣做長線的成了個怪胎。常常有人聽說我期貨居然做長線,臉上那種驚訝的表情,彷佛我不是地球人!其實,我親身了解到,新手幾乎100%玩短線,凡是堅持交易七八年以上的老手,幾乎100%玩長線。只是這種人太少,可能全國也就幾十人,你專門去找還不一定找著,可遇不可求。

2012/08/10美股網絡券商

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盈透證券王偉建:算法交易的前沿發展報告 – 交易科技就是金融業的生產力

算法交易的前沿發展報告:交易科技就是金融生產力

馬克思曾論述說,“生產力包括科學和技術”,30年前,小平同志根據這一思想用一句話改變了中國的方向――”科技就是生產力”。10年之后,他加了兩個字,把這句論斷表達得更為明確――”科技是第一生產力”。一般地,人們在工業和農業的領域里引用這句話最多。而筆者在這里想把這句話在金融這個第三產業中做一下延伸,提出“交易科技是金融業的生產力”。

作為美國最大的獨立券商,盈透證券Interactive Brokers(業內簡稱IB)非常亮麗的成功曲線鮮明地證明了這一論斷。從1977年成立以來,IB就一直全心投入于交易科技的研發,把簡單化、自動化作為最終追求的目標。IB的業務有做市、自營及經紀,處理著全世界14.1%的股票期權交易量。首席執行官Thomas Peterffy從一名期權作市商,通過對IB的成功運作而成為當前推動美國及全球金融交易電子化發展的泰斗。在IB的多功能交易平臺TWS上,客戶用單屏即可交易全世界18個國家八十多個交易所的股票、期貨、外匯、期權、債券及ETF。在全球700多位員工中,程序員的數量占到40%以上, (其中這些程序員里,有幾十海外華人)。從2008年初盈透舉辦的第三屆全球大學生自動化交易模擬奧運會的獲獎名單中,我們也可以了解到中國人在這方面的出色表現――前10名獲獎的全球高校大學生中,就有4名是來自中國大陸的海外留學生。IB集團在2008年的稅前收入為12億美元,比2007年增長了約34%。

IB的成功案例鮮活地證明了本文的主題—-交易科技的進步會形成金融行業中的強大的生產力。我們也可以從華爾街的算法交易的興起和發展來佐證這一論斷。

相關資料:

IB(Interactive Brokers,盈透證券)相關介紹及開戶最詳細教程

一、算法交易的概念和起源

起源:

Algorithmic Trading 算法交易,簡稱Algo Trading, 起源于美國。80年代后期及90年代,美國證券市場的全面電子化成交和電子撮合市場ECN(Electronic Communication Networks)開始發展。紐約證券交易所NYSE在1997年就批準了從分數制報價方式,改為十進制小數點報價的方案。這個推進的過程用了三四年。2000年8月開始小范圍試點,到2001年才完成,NASDAQ后來在證監會的壓力下也跟進這個改革方案。股票報價的最小變動單位由1/16美元或者1/32美元,調低到了0.01美元。買賣之間的最小變動差價大幅縮小了七八成,也減少了做市商的交易優勢,因此降低了市場的流動性,(買賣報價被稀釋在更多的報價單位上),這些情況改變了證券市場的微觀結構。市場流動性的降低導致機構投資者使用計算機來分割交易指令,用以執行到更優越的均價。這種計算均價的標準用VWAP和TWAP來表達,就形成了最初的算法交易的概念。

何為算法交易?

在維基辭典上,這個詞語的解釋是使用計算機程序執行交易指令,通過計算機算法來決定特定的一些參數,比如時間、價格、以及最終指令的數量。算法交易可以使用在任何交易策略,包括做市、跨市場價差套利、統計套利及純投機(包括趨勢跟隨)等。從速度上來說,算法交易系統每秒可以產生數千個交易指令,其中許多指令頃刻間就可能被取消或被新的指令所取代。算法交易可以把大額委托分割為小單發送,以致不會對整個市場產生太大沖擊,還可以尋求最佳的成交執行路徑,得到市場最好的報價,從而降低了交易的總體的成本(包括沖擊成本和跨市場的差價成本)。波士頓的一家咨詢公司Aite Group估計,未來所有歐洲和美國的股票市場中算法交易在2010年末將達到53%的水平。

算法交易不僅僅是傳統意義上的程式交易。一般我們說程式交易,或者叫計算機程序化交易,是指用電腦來執行人腦想出來的交易策略,這種策略可能是根據以往的價格運動規律,圖表模式或信號或者基本面或報告而產生的運動規律而總結出的,它可以是趨勢跟隨模式,也可以是反趨勢模式,或者是其他的例如周期等交易模式。程式交易在中國的發展似乎是以波濤博士在10年前出版的那本《系統交易方法》為里程碑。算法交易的概念讓程序化交易program trading傳統的定義在業內引起了爭議。

算法交易對經紀商來說是個指令的執行工具。在西方金融市場上,基金等金融機構想大批買入或拋售股票而不驚動市場,只有通過手段高明且關系網超深厚的大牌經紀人才能做到,客戶為此付出的經紀費用也極其高昂。隨著基金的經紀商轉而采用算法交易(Algorithmic Trading)直接進場Direct Access的方式,效率變得更高了。算法交易使用數量化模型,自動產生算好定時和數量的指令單流來輸入市場,因此讓基金經理及分析師的工作變得簡單。

二、算法交易的發展

高度競爭的華爾街和機構投資者對阿爾法Alpha無止境的追求推動著算法交易的發展。既然算法交易能很大地提升工作效率,所以眾多的華爾街公司都卷入到了這個新的歷史潮流上來:

最傳統和為大家所熟悉的VWAP-Volume Weighted Average Price成交量加權平均價,讓指令在大多數成交價格在指定的價格之下。這個新交易科技的保鮮期較短。一上市后,大家都在復制,很快全行業就采用了。根據TABB集團的一項研究,在2004年第二季VWAP在所有算法中占到61%,但到了2006年第二季這個比例已經下降到了16%。機構客戶在追求更為復雜精細的算法,而不再是簡單的VWAP或TWAP了。

最新的較為精密復雜的算法有:

個性化設置算法:(IB稱為“算法指令”),在后面的算法介紹中有詳述。

Volume Participation“成交量份額參與”算法:根據某股票的日內某段時間內的特定比例設定交易參與的上限,以降低市場沖擊成本;

尋求暗池的流動性Dark pool liquidity,讓交易行為變得更加隱秘(在別家的報價網絡上,隱藏自己的指令群的報價);IB的用戶可連接4個暗池:

Liquidnet

Knight

ISE Midpoint Match

Direct Edge

統計套利:2006年,NYSE推出了超快的Hybrid Market混合市場(二合一市場)整合了Big Board的傳統的專家體系的競價系統和自動交易系統。當前,在華爾街贏得統計套利Statistical Arbitrage的機會變得更大。新的系統讓紐約股票交易所許多股票上的平均的Turnaround時間縮短了30倍,從原來的9秒到0.3秒。

以投資組合的角度來思考(而不再是單一股票的思考)管理風險和降低成本。IB在2008年推出了免費向機構客戶提供的一個叫“IB風險導航”的產品。它是一個客戶實時市場風險管理平臺,在全球各資產種類之間提供統一標準的風險數據。

智能路由:2007年3月生效的Regulation NMS要求所有的市場必須提供最好的買賣報價。這個制度的革新推動了智能路由訂單的算法。Aite Group在2006年曾指出,未來數年的算法交易的浪潮將是智能算法路由,排除了人的干預,全面實現自動化。IB的交易科技在美國乃至世界都居于先驅地位。早在1999年,盈透證券就先于行業內的競爭者,開始提供多個上市股票期權 “smart routing”智能路由。客戶的指令可以在單屏的IB交易平臺上自動傳遞到眾多市場中最好的配對報價。

三、IB的算法交易科技

IB集團的創始人湯姆斯·皮特菲推動了美國現代證券的電子化交易變革,他的視角在美國的金融界始終是前衛的,不計其數的公司在復制著盈透公司的智能下單系統及算法交易科技。直接進場和算法交易系統也已經被大的華爾街公司,如瑞士信貸第一波士頓、高盛、美林、摩根斯坦利等所采納。在1999年湯姆斯向當時的SEC主席證明了電子交易系統在期權市場的有效性之后,監管當局確信交易電子化可以幫助投資者獲得最有利價格,并開始強令推進使用這種交易科技。湯姆斯也向美國的交易所施加了壓力,推動從喊價市場向電子自動撮合市場的轉變。

讓我們從一系列的幾乎不太容易看明白的名詞中了解這些算法的先驅吧:

1. IB風險漫游:IB風險漫游是一個免費的實時的市場風險管理平臺,它將暴露在全球的多種資產統一起來進行風險評估。其易讀的制表格界面從投資組合層次開始,連續向下查找獲得多種報表視圖中的深層細節,使用戶容易地識別風險的過度暴露。欄目有Exposure, VAR, Delta, Gamma, Vega, P&L。類似的實時風險管理軟件在華爾街被收取幾十萬美元年費。

2. 累積/分配算法

適用于股票、期權、期貨和外匯。通過大定單切分為較小的、相對隨機的頭寸量,并將它們以隨機的時間間隔發布,累積/分配算法能夠幫助對大額定單執行到最優價格,而不被市場注意到。此外,綜合的界面允許單個交易者輕松而有效地同時管理多個大額定單。

3. 個性化的“算法指令”:華爾街認為的Algo是個了不起的科技進步,但是在行家或程序員的眼里看來他們認為Algo更像種營銷的說法,一種Marketing的手段,早在人家沒叫這種方法為算法交易的時候,IB就已經在做這個工作了。經紀商的銷售專家把程序員們認為的理所當然的技術包裝成為一個潮流后,更加商業化,就成了“算法交易”這個很好聽的名詞。我們來介紹一下IB的豐富多彩的40多個指令單中的其中一些“算法指令”:

到達價格算法: 該IB算法嘗試獲得定單提交時的中點價格,并考慮用戶定義的緊急/風險規避以及日交易量價值的最大百分比;

平衡影響和風險算法:該IB算法平衡交易期權的市場影響與定單價格在時間范圍內變動帶來的風險,并考慮用戶定義的緊急/風險規避以及日交易量價值的最大百分比;

最小化影響算法:該IB算法通過將定單沿時間切分,在不超過用戶定義的日交易量最大百分比的情況下達到市場平均,從而最小化市場影響;

交易量百分比算法:該IB算法以用戶定義的比率參與交易量;

時間加權平均價格(TWAP)算法:該IB算法嘗試獲得從用戶提交定單時開始計算直到其完成時的時間加權平均價格;

交易量加權平均價格(VWAP)算法(保證價格的):股票的交易量加權平均價格的計算方法是將該股票的每筆交易價值(“價格”*“交易的股數”)加總再除以交易的總股數。默認情況下,VWAP定單從市場開盤開始計算直到市場收盤,對此期間內的所有交易按照交易量加權。交易平臺允許用戶分別使用有效時間和到期日期區域來修改截止時間和到期時間;

交易量加權平均價格(VWAP)算法(最大努力的):該IB算法基于最大努力,在不超過用戶定義的日交易量最大百分比的情況下,獲得交易量加權平均價格;

掛鉤市場及掛鉤中點定單:被限定以最佳要價買入和以最佳出價賣出的定單,以及被限定以全國最佳買賣報價(NBBO)的中點價買入/賣出的定單;

隱藏訂單:隱藏定單(通常是大交易量定單),既不在市場數據中也不在深層交易冊中顯示其存在;

波動率定單:交易平臺上的一種特殊定單,當中期權或組合的限價被計算為內在波動性的函數;

冰山訂單:冰山定單允許交易員提交一份定單(通常是大交易量定單)而僅公開透露所提交定單的一部分。比如掛1萬股買單,卻只顯示1百股的買量;

分段定單:分段定單指令依據最初的限價定單,自動地創建一系列有著增量式更低(更高)價格的買入(賣出)限價定單;

一籃子訂單:一組被存入單個文件并被打包提交的獨立定單。

四、算法交易在亞洲的發展

美國與中國的市場特性的重要差別――路由:

在美國,由于同一股票可以同時在不同的交易平臺上買賣,進而報價有差異,所以考慮指令成交的路由、考慮Fragmentation零碎性是美國證券市場上的算法交易的重要課題。但在中國證券市場上,則不不存在這個因素,因為中國象許多亞洲國家的證券市場那樣,是統一的。

有人說,在亞洲,控制、速度、匿名和成本是推動算法交易流行的主要動力,在這里股票價差大,流動性低,算法交易的意義是所增加的價値就在于幫助機構客戶執行交易。

2006年韓國Koscom的CEO Lee Jony Kyo說過,算法交易已大大激起了韓國金融業的興趣。2009年,新的資本市場法律將實行,韓國的金融服務業將會有很大變化。據說,韓國的證券公司可以給投資者提供任何產品,比如OTC柜臺市場的衍生品,外匯現貨。他們稱之為多資產和交叉指令交易multi-Asset and cross-order trading.雖然證券市場規模也許不如香港的大,但是韓國的期權衍生品的成交量早已在世界上占據領先地位。隨著新開放政策的實施,我個人預計韓國的交易科技將在未來得到較大的發展。

東京證券交易所、香港聯交所、新加坡交易所和悉尼交易所是亞太區采用算法交易的主要市場。

算法交易倒是銀行間的外匯保證金市場所應該研究的課題。中國近期暫停了中國銀行業的外匯保證金業務,引用媒體報道的銀監會創新監管與協作部主任李伏安的說法是因為風險控制能力還不能適應外匯保證金交易的要求。如果從更專業的角度看來,其根本原因還是在于銀行的交易科技有些跟不上快速發展和運動的全球外匯及其他金融市場。

五、未來的交易觀:全球交易與全局交易

最后來分享一下筆者所理解的頂尖交易者的交易觀:全球交易與全局交易。

許多世界級的對沖基金操盤手在訪談中都表達了類似這樣的觀點。專業投資者控制下的熱錢不會將資金套牢在某單個市場,他們一方面會專注于被投資的項目,一方面也具有著全局交易的觀點,隨時將交易熱點進行切換。

“科技就是生產力”,那么金融業的這個生產力――交易科技在中國還有很大的發展空間。生產力的發展和提高,離不開政策的開放。就像30年前的改革開放釋放了中國巨大的生產力一樣,未來中國金融業的政策的開放,將不可避免地釋放生產力。

在全局交易與全球交易的觀點的指引下,未來的時間,以下的國內的金融市場方面或許能成為看得見的風景:

T+0 交易(股票日內交易)

融資融券

股票期權

股指期貨

國債期貨

個股期貨

做市商制

2012/08/08美股網絡券商

Comments Off on 在盈透(IB)操作美股、外匯或外盤期貨的資金是否安全?

在盈透(IB)操作美股、外匯或外盤期貨的資金是否安全?

昨天有個朋友給我發信詢問這個問題,并且說據路透的消息IB有146億美元重復抵押,很可能是買了歐洲債。資金安全對每個做外盤交易的朋友都非常重要,誰也不希望因為某些自己不能控制的突發風險事件導致悲劇發生。為此我專門查了一些資料,結論是目前來看IB的資金是安全的。下面談談我的看法。

首先從海洋論壇上轉一段08年金融危機時候Interactive Brokers(盈透證券)的客戶經理weijian發的帖子。當時華爾街五大投行倒了三個,高盛和摩根斯坦利岌岌可危,大家應該記得那個時候是何等的風聲鶴唳。這個帖子的背景就是那樣的人心惶惶之時。

Interactive Brokers如何保護我的資金?

IB盈透會通過遵循不同的監管要求以及采取遠高于基本要求的許多其它措施來保護您的資金。以下是所說的基本要求:

首先,對于您在IB賬戶內的現金,我們會采用證券交易委員會(“SEC”)及商品期貨交易委員會(“CFTC”) 制定的嚴格“保留”和“隔離”要求,在這些要求下,IB的客戶賬戶被保持在與IB私有財產分離的隔離賬戶內,被留出并被專門冠以IB客戶的名稱。IB被要求每日(CFTC)和每周(SEC)計算,以確保客戶資金的恰當金額被隔離,并被保留在這些隔離賬戶中。

截止到2008年9月中旬,IB客戶資金在很大程度上以美國國庫券(不到10%)、在多家大銀行的存款(85-90%)以及聯邦批準的評級為AAA的貨幣市場基金(低于客戶資產的2%)形式被持有——它們全部受到IB高級管理層的連續審查。大部分存款被持有在摩根大通、德意志銀行和美國銀行,少量被持有在花旗銀行、匯豐銀行和聯邦銀行。

客戶不以保證金持有的股票,100%被存放在美國的存款信托公司的隔離存托賬戶中,或相應地,在美國之外為SEC規則下的“良好控制地區”。再次聲明,這些股票與IB及IB附屬公司的私有股票頭寸是分開的,并且是被分別冠名的,不能被用于客戶之外的任何目的,而且不受制于任何扣押權。

根據SEC的監管,客戶以保證金方式持有的股票可以被借給其它金融機構(例如,為賣空提供便利)。這些股票貸款至少會被100%地以來自那些金融機構的現金抵押,這些現金被IB收到并隨后被放入上面討論過的相同的隔離客戶受益保留賬戶。

客戶提供給IB的用于期貨或期權交易的保證金款項,被IB存入相關清算所(例如,期權清算公司或芝加哥商品交易所結算公司)的隔離客戶受益賬戶,或者,對非美國合約,則存放在被批準的外國清算所或結算公司會員。結算公司通過集中化合約的清算和結算來消除期貨和期權合約中的直接對方風險,這樣結算公司(非交易所會員)就能保證獲勝合約的表現。結算公司是期權和期貨市場中的關鍵角色,并被嚴格監管及高度資本化。

以上關于保護、檢查和余額的系統被IB系統及高級管理層在每日、每周和每月基礎上監控。另外,IB還被其自身內部審計部門、外部審計德勤審計,并且至少每年被金融業監管局(“FINRA”)的財務和經營檢查人員、國家期貨協會和自監管組織審計。

除了以上所有方式,IB客戶的證券賬戶內所持有的現金及證券,均被SIPC(證券投資者保護公司)提供高達每位客戶50萬美元(10萬針對現金)的保障。客戶存入用于期貨交易的資金不被SIPC保障,但IB致力于處理該問題,方法是每日把客戶期貨交易賬戶的多余保證金轉入其證券賬戶,證券賬戶中的資金符合SIPC保障的條件(例如,您的IB期貨賬戶中大部分或全部無需用來滿足當前保證金義務的資金,將被轉移到您符合SIPC保障條件的證券賬戶內)。

除了標準的SIPC保障,IB向倫敦的保險公司勞合社(Lloyd’s)購買了SIPC保障以外的保險。對得到了全面SIPC保護的客戶,勞合社的保單提供了高達2950萬美元(包括90萬現金)的額外保護,所有客戶賬戶的總保額限制為1.5億美元。

相關資料:

IB(Interactive Brokers,盈透證券)相關介紹及開戶最詳細教程

盈透證券自己怎樣做,這會如何影響我?

覆蓋了證券和期貨經紀人的完整的美國聯邦監管體制(以及覆蓋證券賬戶的SIPC保險體制),是被設計用來保護客戶資產的,無論經紀人公司自己的財務狀況發生了什么變化。由于客戶資產是被隔離的,并與經紀人公司的自有資產分開,即使經紀人公司遭受了巨大損失或無力償還,客戶資產也仍將受到保護。

無論怎樣,IB都是當前環境下擁有異常強大地位的公司。IB是盈透證券集團公司的一部分,該集團擁有總計35億美元的股本金及投資級的信用評級。我們已經運營超過三十年,并一直小心地選擇業務以避開造成當今市場許多問題的高風險投資:

IB集團下的公司(包括盈透證券有限責任公司及其做市商附屬公司Timber Hill有限責任公司),都不持有持有任何抵押貸款支持證券或擔保債務憑證(“CDOs”)或信貸違約掉期。

IB及其附屬公司不交易“柜臺市場”(“OTC”)衍生品、掉期、柜臺市場期權或其它奇異雙邊產品,這些產品的價值難以估計,并會將我們暴露給單個銀行或合約對方的信用風險。除了出于對沖和現金管理目的而進行的外匯市場交易,IB為客戶交易的所有證券和期貨頭寸(或IB的附屬公司Timber Hill為自己交易的頭寸)均為交易所交易的合約,其價格被頻繁地或實時公布,其價值每日或定期地按市值計算并相應地被設置保證金,并且其表現被中央結算公司保障。

IB對單個銀行有多少暴露頭寸?

IB為其客戶利益考慮,將其隔離賬戶中的資產分散到至少六家最大的銀行(截至2008年9月)。IB在花旗銀行的客戶隔離賬戶被作為“管道”賬戶用來存款和取款,但資金隨后被分散到這些聯邦批準的受托人。

對任何一家IB持有存款的主要資金中心銀行,我們堅信美國政府將動用一切權力來避免其倒閉。在這樣一家銀行倒閉的情況下,并且更進一步,聯邦政府不安排對其進行救助,那么IB自有的、大量專用資本將被要求用于保證IB對其客戶的義務。

IB是否從通過IB交易的對沖基金,或者雷曼、貝爾斯登、房利美、房地美或AIG的破產或接管中蒙受了損失?

無論盈透證券,還是其任何附屬機構,都沒有遭受與最近的貝爾斯登、雷曼兄弟、房利美、房地美或AIG的倒閉或接管相關的任何物質損失。

IB沒有遭受來自其對沖基金客戶的任何物質損失:

不同于其他一些大公司,IB不營銷、贊助或擔保任何對沖基金。不存在“盈透證券”對沖基金,因此IB的資本絕不會被用于支持一個附屬于我們的或以我們的名義銷售的基金。

不同于其他大公司,IB不經過離岸“信用設施”或通過進行OTC衍生品交易或將對沖基金客戶作為對方的掉期,來向對沖基金提供“特別”信用。所有的IB對沖基金客戶與我們的其他客戶一樣,受制于相同的聯邦和交易所保證金要求。

IB的對沖基金客戶,與我們的其他客戶一樣受制于相同的IB信用管理者和自動清算系統。IB不會向對沖基金客戶提供“良好信任”信用來等待三天支付保證金追加。

不同于其他一些公司,IB不介入與客戶的“聯名后臺辦公室”(“JBO”)約定,這會允許客戶規避客戶保證金要求并在“良好信任”信用上進行交易。

IB的做市商附屬機構Timber Hill有限責任公司,是否可能遭受巨大損并危及我的賬戶?

Timber Hill和盈透證券有限責任公司是完全分開的經紀商-專營商,各自分別被監管和提供資本,并被監管者頻繁地檢查。IB的客戶資產完全與IB的自有資本分開,并與Timber Hill的資本和交易經營分開。

盡管不直接與保護IB的客戶資產相關,Timber Hill像IB一樣擁有相同的保守管理哲學以及對資本的強大進入。Timber Hill具有超過30年的無可比擬的保守增長和盈利的記錄。

IB能夠阻止我取款嗎?

不能。一個受監管的經紀人公司例如IB不能阻止您從您的賬戶中取款。一些對沖基金讓其客戶簽訂協議,允許對沖基金鎖定客戶投資來避免對沖基金的流動性問題。經紀人公司是不允許這樣做的(如上所述,客戶資金被隔離并與經紀人公司的專有資金分開,它們對客戶總是可用的)。

IB可能推遲來自客戶賬戶的取款的唯一情況是,如果您不能遵照恰當的取款安全步驟(例如,未使用您的安全令牌或密碼,它被設計用來保護您免遭身份盜竊)。如果我們有信息表明您的賬戶遭到了詐騙和犯罪(像身份盜竊),我們可能將處理取款推遲一段合理的時間以便調查情況。在這些情況下,我們通常會就此事件與SEC、CFTC或我們的其它監管者聯系。

IB采取其它什么措施來保護自己并保護我?

除了隔離客戶資產,提供SIPC保險(以及來自倫敦的保險公司勞合社的超出SIPC的保險),維持強大的資產負債表以及避免風險業務諸如柜臺市場衍生品、掉期、擔保債務憑證和抵押貸款支持證券,IB建立了當前最高水平的風險管理手段和基于實時市場數據及按市值計算的客戶頭寸的系統。

這些系統中首屈一指的是IB的“信用管理者”軟件。該系統在交易日內全天候地連續檢查IB的客戶賬戶,評估賬戶價值并同樣評估對該賬戶的保證金要求。如果賬戶在其保證金要求之下,我們一般不允許客戶“承諾”在三天內支付我們。若無特殊情況,賬戶必須一直有充足的保證金,否則IB將在日內清算低于保證金的客戶資產,直到賬戶再次服從保證金要求。帶有該自動清算功能的IB信用管理者軟件幫助保護我們的客戶和公司的自有資本,因為IB不會向客戶提供“良好信任”信用至隔夜或一天、兩天甚至三天。IB客戶必須預先滿足其保證金義務。

信用管理者對作為IB客戶的您是很關鍵的,因為它尋求保護您免受其他IB客戶保證金頭寸的內在風險的損害,這些客戶的資產和負債位于與您相同的隔離客戶賬戶中。如果您是其他證券或期貨經紀人公司的客戶,這些經紀人公司允許其客戶有長達三天的時間來發送保證金資金,您將分擔此風險,即該經紀人公司的其他客戶可能涉足風險交易并無法滿足保證金追加,這可能導致該經紀人公司的隔離賬戶跌至保證金以下從而出于危險中。IB的信用管理者和嚴格的保證金政策為IB客戶減少了此風險。

所以按照IB的說法,客戶的資金是隔離存放的,并且存放于不同的大銀行,分散了風險(而且我們從花旗的事件可以看出來美國政府是不會讓美國大銀行倒閉的)。同時客戶的資金是有SIPC保障的。說實話,這個資金保障有多大用,我也不是很清楚,也希望了解美國法律的朋友來談談看法。這次MF global倒閉之后,CME似乎是有個什么基金對客戶的資金損失進行了賠付。(這個我不是非常清楚,也希望有了解細節的朋友來說說。)我們最關心的當然是經紀商不要走到需要這個保險來保障客戶安全的那一步。

那么,MF Global為什么倒閉呢?因為它用了40倍杠桿投資歐洲國債。40倍杠桿的意思就是,只要國債下跌2.5%,你的資本就歸0了。而40倍杠桿的原因,實在是因為曼式金融的CEO太貪心。大家應該記得,08年的貝爾斯登,雷曼,都是杠桿玩太大了,最后籌集不到足夠的資金來填補窟窿,只能轟然倒閉。現在曼式金融是40倍杠桿,都是太貪心導致的結果。而IB的CEO是個很保守的人(這是我在一個英文網站上看到的別人的評論),上面路透的消息說IB的重復抵押是146億,我查了一下IB的凈資產有50億以上,也就是說大約是3倍的杠桿。IB后來自己出了一個聲明說沒有買國外的債券和房地產抵押債,我想3倍杠桿即使買了歐洲債也沒有大問題,因為像希臘這樣的爛攤子也就是50%的減記,如果2倍杠桿全倉希臘國債的話才會死,其他的情況下風險很低。

基于以上的理由,我認為IB的資產目前來看是安全的。如果大家實在不放心的話,我建議每天關注IB的股票走勢(Nasdaq:IBKR)。現在股價是15左右,如果哪天出現異常暴跌,比如一下子跌破5塊錢,那就要警惕了。到時候跑的話,你仍然是有充足的時間的。

你們還想告訴我什么?

是的。請記住不管您的資產在IB是多么安全和有保障,您仍然面臨著由您進行的任何交易而帶來的市場風險。換句話說,您買入的股票、期貨或期權的價值能夠上下變動,以上的討論都不能改變這一點。這些是多變和不確定的時候,您應該通過以保守的方式進行交易來保護自己。

同樣,請獲知您在IB能夠交易的一些產品類別,并不天然地受中央結算公司的保護(但有不同的保護)。例如,IB提供來自先鋒基金(Vanguard)的免傭金共同基金。這些基金不在交易所或中央結算公司交易,但當然它們受制于全面的監管體制。同樣地,IB允許您交易外匯。 該市場的特性決定了其受到很少的監管或不受監管,并且不受制于中央對方結算公司。您在交易外匯產品時應當考慮到這一點。最后,IB提供公司債券和國庫券,這些產品的流動性可能不如權益產品。此外,債券天生受制于信用(償付)風險。

這里是一些其它信息:

盈透證券有限責任公司是NYSE – FINRA – SIPC的成員,并受美國證券交易委員會以及商品期貨交易委員會的監管。總部:One Pickwick Plaza, Greenwich, CT 06830 USA.

盈透證券(英國)有限公司由金融服務監管局授權并監管。FSA注冊登記號208159(http://www.fsa.gov.uk/register/)。辦公室:One Carey Lane, Fifth floor, London EC2 V8AE. (http://www.interactivebrokers.co.uk)。

盈透證券加拿大公司由加拿大投資證券商協會(IDA)和不同的加拿大證券委員會監管。注冊辦公室:1800 McGill College Avenue, Suite 2106, Montreal, Quebec, H3A 3J6, Canada. CIPF會員。

在線交易期權、期貨、外匯、股票、外國權益和債券的損失風險可以是相當巨大的。期權不適合所有投資者。在交易期權之前,請閱讀“標準化期權的特征和風險”。在交易期貨之前,請閱讀CFTC風險披露。要獲取任何一份披露的復本,請致電+1 203 618-5800或訪問IB網站。

以上討論在其寫成的時候(2008年9月)是準確的。當然,如果環境或我們的商業計劃改變了,我們保留在未來改變政策和手段的權利。

IB網頁最新內容:

目前美國證券交易委員會要求經紀交易商至少每周對客戶的資金和證券進行詳細核對(也稱為“儲備計算”),以確保客戶的資金準確地與經紀交易商的基金分開。

為了進一步的增強我們對客戶資產的保護,盈透證券最近向FINRA(金融業監管局)提出并獲得批準每天對客戶進行儲備計算報告,來取代過去的每周進行一次。盈透從2011年12月開始進行每日計算,并同時進行保留資金的調整以保護我們的客戶。對我們賬戶和客戶儲備進行每天核算而不是每周,是盈透尋求對我們客戶提供最完善保護的另一個措施。

客戶擁有的、全額支付的證券在明確認定的客戶專用存管和托管賬戶中受到保護。盈透每日核對客戶擁有的證券頭寸,確保存管和托管機構已收到這些證券。

美股網絡券商

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IB盈透的外盤期貨相對國內期貨的優勢

在IB盈透做外盤期貨其實是和國內期貨互補的。如果比較其優勢,或者說中國期貨需要國際化接軌時的差異,可以這樣來解釋:

1. 時間長。幾乎24小時交易某些主要期貨品種,而不是一天只有4個小時的交易時間。

2. 成本低。比如恒指和滬深300的比較,合約大小接近但全部傭金差別為38港幣和300人民幣,小八九倍。

3. 品種更多,機會更多。

4. 交易指令更加豐富,50多種交易指令中有一二十種可以滿足你的各種下單需求,以及熱鍵設定、鼠標交易的在冊交易者等。

5. 杠桿更大。十幾二十倍的杠桿的期貨品種很多。

相關資料:

IB(Interactive Brokers,盈透證券)相關介紹及開戶最詳細教程

6. 競爭性低。國內短線炒手眾多,大量穩定地從市場中賺錢,這樣的環境中盈利機會較為降低。你比較一下國內品種成交量是持倉量的倍數(三五倍的算是常見),在國外這個比例在10%到100%之間,很少超過1倍的。所以可推測出,熱衷短線的國際散戶較少。

7. 趨勢性強。一個一百點的行情,投機基金跟進的時候,可能會拉長趨勢。波動更劇。

8. 相關品種多,配套衍生品豐富。比如小標普期貨ES,可以有相關的小標普期貨期權、標普現貨指數期權、標普ETF、標普ETF期權,以及相關品種道指和納指及其衍生品可以操作,鎖定風險或追求更大利益。

9. 可以在4小時的國內交易時間以外,在外盤鎖定或規避市場的逆向風險。比如,某投資者收盤前買了上海銅,那么如果隔夜國際市場銅大跌,他可不必干等著次日早盤在上海盤砍倉,而是可以以很低的成本在COMEX銅HG上及時鎖定相應的頭寸,規避隔夜持倉風險。

10. 外盤金融期貨流動性大,(散戶也可參與)。比如小標普一天幾百萬的成交量,其保證金僅有2000-5000美元/手(1.5萬-4萬人民幣),可以支配6萬美元(40萬人民幣)的資產,交易成本單邊2美元(14人民幣,打車起步價)。相對來講,滬深300指數期貨你需要通過開戶考試及模擬交易,50萬人民幣存入才能開戶,保證金則在20萬人民幣左右,交易100萬人民幣的資產,支付300人民幣左右的單邊成本。

美股網絡券商

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無手續費入金IB盈透的方法(需要美國ETRADE億創理財的賬戶)

境外投資,手續費實在讓人心疼,下面的方法可以省掉手續費,全是個人實戰經驗。其它賬戶應該也行,有興趣的自己測試吧。

1、在香港匯豐開個人賬戶;

2、開IB(盈透)和 ETRADE(億創)賬戶;

3、在ETRADE和IB之間建立ACH,是從IB發起的;

4、從香港匯豐轉入ETRADE香港匯豐賬戶,免費;

5、然后ETRADE香港公司給免費轉入我的ETRADE美國賬戶;

6、然后從IB發起ACH,從Etrade轉到IB盈透,免費 。

相關資料:

IB(Interactive Brokers,盈透證券)相關介紹及開戶最詳細教程

2012/08/02美股網絡券商

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外匯交易是否需要在IB(Interactive Brokers)盈透證券開立賬戶?

今天在網上碰到一位網友咨詢我在IB(盈透證券)開立賬戶的事宜。這位網友之所以想去IB盈透證券開戶,主要原因是IB盈透證券的低點差。盈透證券確實在眾多交易商中具有傭金比較低、交易品種豐富、成交速度穩定等優點。但眾所周知,需要交易港股或者美股的投資者可能會較多的選擇在盈透證券開立賬戶,而一般外匯保證金交易者則很少去盈透證券開立賬戶。并不是因為盈透證券對于外匯保證金交易的支持不友好,打個不恰當的比喻:如果投資者只需交易外匯保證金或者倫敦金去盈透證券開立賬戶,就如同殺雞用牛刀一樣沒那么必要。

關于IB盈透證券:

1、盈透證券(Interactive Brokers LLC,簡稱IB),由董事長兼首席執行官Thomas Peterffy于1977年創建,2007年5月在美國納斯達克上市,股票代碼:IBKR。IB盈透證券可交易全球70多個市場上的品種,品種涵蓋股票、期貨、期權、基金、債券、外匯等。

2、盈透證券開戶金額:≥10000美金

3、盈透證券交易傭金:外匯保證金點差0.5-1左右,另外根據交易量加收一部分傭金,具體可點擊這里查看。除此之外,盈透證券還會收取每月10美金的基本費用,當然交易量大可免收這10美金

4、盈透證券交易平臺:Traders Workstation

5、盈透證券體驗帳號:帳號:edemo 登陸密碼:demouser

哪些交易者適合到IB盈透證券開戶?

1、交易量及資金量大,交易資金最低在10000美金以上

2、在交易外匯保證金的同時,還需要交易港股、美股或者期貨期權等產品

3、有一定的專業英文水平,雖然IB的TWS提供中文界面,但筆者建議在IB交易時選擇英文界面

相關資料:

IB(Interactive Brokers,盈透證券)相關介紹及開戶最詳細教程

總結:

因此通過以上簡單的介紹和對比,我建議普通的外匯保證金交易者不要到IB盈透證券去開立賬戶,目前在國內出現的一些外匯保證金平臺已經足夠滿足平時交易所需了。而對于希望交易港股、美股以及交易資金量大、交易量大的朋友,則到IB盈透證券開立賬戶則是最佳的選擇。

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